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阎焱:2020年或许是创业投资的分水岭

2019-12-11
阎焱:2020年或许是创业投资的分水岭

阎焱:2020年或许是创业投资的分水岭

时 间:2019年12月11日 14:01

详细介绍

  2005年,48岁的阎焱做了一个重大的决定,离开当时亚洲最大的风险基金软银亚洲,开启了自己的独立创业之路。

  软银亚洲成立于2001年。思科当时作为惟一的LP(有限合伙人),一共出资4亿美元。软银是软银亚洲的GP(普通合伙人)控股大股东,以阎焱为首的管理团队只拥有GP的“一小部分股权”。

  当年软银亚洲决定以4000万美元投资盛大网络时,正值盛大网络风雨飘摇之际,陷入了与韩国Actoz公司的纠纷,投资者纷纷要求撤资,阎焱却力排众议,甚至表示愿意用自己的钱一起投资。

  2004年5月,盛大网络在美国上市。2年后,阎焱收回的利润是5.5亿美元,回报率高达14倍,回报总额已经超出了软银亚洲一期基金的总额1.5亿美元还多。

  在以阎焱为首的管理团队的努力下,软银亚洲信息基础投资基金的投资年回报率达到了97%,成为亚洲历史上最成功的创业投资基金,但是作为核心投资人的阎焱只能分得很少的Carry。

  2005年12月,阎焱获得了原软银亚洲的唯一LP思科集团的支持,创立了第二只基金——软银亚洲投资基金,同时软银亚洲也获得了独立的条件更名为软银赛富。

  “独立是每一个基金投资管理人的最高梦想。” 事后阎焱曾说道,“能否融到资是一个非常关键的问题。你融不到钱,就只好跟着别人玩,取得独立的惟一途径就是这个团队能够单独融到资。”

  同样是在那一年,一个叫做张磊的青年刚刚回国,他利用耶鲁大学投资基金办公室提供的3000万美元创立了一家专注于中国的投资公司——高瓴资本;而从德丰杰走出的张帆和刚刚成功创办携程网的沈南鹏,也共同成立了外资投资品牌的中国区投资公司:红杉资本中国基金。

  作为“创业者背后的男人”,今天的人们似乎已经忘记了这些光环加身的投资大咖,自己也曾是众多创业者中的一员——要知道他们当年的所在的平台都是世界级的,无论是做出独立的决定,还是接下创投机构的中国大旗,选择从0开始创业,都需要极大的勇气和魄力,以及对自我能力的精确认知。

  关于创业的残酷性,阎焱曾坦言:企业成功是需要在一段时间内不断做出正确决策;而企业失败,多数只需要集中在一个决策上。经纬中国的张颖也曾说过:创业3年的公司,93%会死掉,活下来的只有7%,但是所有的创业者,在上路的那一天都没想过失败的后果。

  事实上,那一批选择了创业的投资人远不只这他们,但一次又一次地大浪淘沙之后,只有少数人留在了巅峰之上。

  15年后,那些曾经叱咤风云的投资人能带给我们什么样的故事和启示?在他们眼中,2020年创业与投资的机遇又在哪里?

  2019年12月5日,由艾问传媒、艾问资本携手“全球创始人传播服务联盟”及“全球创始人金融服务联盟”共同主办的“2019全球创始会”在北京瑰丽酒店隆重举行。来自5G、TMT、企业服务、人工智能、新消费、医疗大健康等领域的近400位全球创始人、知名经济学家、投资人、行业意见领袖齐聚一堂,从主题演讲、专场讨论等环节进行政策解读,解析行业趋势,共享创业投资心得。

  在本次大会上,2019年度最具影响力创始人代表、2019年7月26日艾问人物、赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱发表了主题演讲《跨周期的机遇在哪里》。

  1、创业中最有可能出现大公司的领域,我们把它叫做will的这个地方,是那些看似不太可能,但经过努力有可能成功地方,这样的创业才是最有意义的创业。

  3、烧钱模式已经被市场唾弃,现在如果再创业做一个没有盈利模式的企业,基本上可以保证你拿不到钱。

  4、90%以上企业的死亡不是因为商业模式错了,而是因为现金流不好,结果导致企业的失败,这种情况屡见不鲜。

  5、人品好坏都能赚钱——事实上,往往人品不好的人反而赚钱会更快一些,但这样的企业很难做的长久,很难做大。

  6、改革开放以来,创业和投资的主要盈利模式是依凭关系和套利,创业者并不需要强大的专业知识,但是需要具备强大的“街头智慧(street smart)”。因此,中国过去40年的创新主要从1-N的创新,包括改良型和商业模式的创新,0-1原创型的创新者凤毛麟角。

  7、中国加入WTO的20年,“拿来主义”使中国获利良多,而如今中美贸易摩擦昭示着“弯道超车”的终结。未来社会更需要0-1的原创型创新,成功创业者将更多出自于硬核理工科专业。

  阎焱:大家好,今天的主题是谈创业者和创业,刚才艾诚把创业描述成非常悲壮的一件事情,其实创业没有那么悲壮,也没有那么伟大,这些年把创业看得特别悲壮特别伟大的人,基本上以失败居多,我认为把创业当作人生的一种生活方式的选择,可能创业成功的机会高一些。所以对创业我们更多要relax,更多时候是创业者对生活的不满,导致他要去创业、去改变。

  今天我给大家分享的题目叫《跨周期的机遇在哪里?》,我们现在可能每个人都会碰到这样的问题,如果你要找工作,你面临的问题是要找什么样的工作?如果你是一个投资人,你面临的问题是投哪个赛道?投什么样的人?投什么样的公司?而如果你是一个创业者,你面临的问题是去哪一个领域创业最好,哪个领域最有可能出现下一个阿里、下一个腾讯?

  在我们的生活中基本有三种事:一种是可能的事,另一种是不可能的事,还有一种叫做看似不可能而实际上有可能的事。

  创业者大部分都喜欢选择第一种,做可能的事:比如开一个餐馆,大家来吃饭就能赚钱,只要你努力基本都能干成,干不成就倒闭。但是创业中最有可能出现大公司的地方,我们把它叫做will的这个地方,是那些看似不太可能,但经过努力有可能成功事情,这样的创业才是最有意义的创业。

  我想跟大家分享这三个图,第一张图很有意思,如果向前回溯2000年,我们发现人类社会的产出在前1800年几乎没有变化,到了19世纪以后,人类的GDP才开始加速的成长,为什么会这样?大家都清楚,因为人类在19世纪前后出现了工业,开始大规模应用蒸汽机;在蒸汽机出现以后,我们开始从游牧部落农业时代进入了工业时代,人类社会开始加速发展;而从1995年开始,我们进入了互联网时代,人类进入一个更加高速的增长时代。这里我们可很清楚的得到一个结论:推动人类发展一个最重要的共识是技术。

  这张图也非常有意思,我们看到人类历史上在农业时代的发展曲线比较平缓;而到了工业时代以后,资本和工业的结合使得曲线开始有了比较大的增长;在进入知识和信息时代以后,人类的成长曲线几乎是非常陡峭的生长。这也是人类三个最重要的财富创造体系,我们讲财富的定义不光是钱,它是满足人类需求和的通用能力,我们这张图非常清楚的表明,财富的创造有三个大的阶段:农业时代、工业时代再到信息时代。

  2020年是一个非常有意义的年头,它是5G的元年。在我看来,5G的出现不仅仅是让每个人看影片、发微信更快,它的真正价值是让物联网的大规模使用成为可能。我们知道中国经济真正开始加速发展是在移动互联网时代,中国企业在过去的十几年的时间里,进入世界500强的速度比过去三十年的要快得多。而作为世界最大的工厂,中国在物联网时代将会成为最大的受惠国。

  最后这张图是讲在各个历史阶段中,从事什么职业最赚钱?人类最早的时候是狩猎为生,那时做猎人赚钱最多;到了19世纪,福特这样的工业巨头成为了最赚钱的企业;20世纪初期,开采石油最赚钱,而从20世纪30年始,在大企业做管理、在华尔街做金融最赚钱。

  那么在世界步入21世纪以后,最赚钱的人是谁?答案是创业。我们原以为中国已经有了阿里、京东这样体量的企业,电商行业谁还会有冲出来的机会呢?结果拼多多三年就做成了一个超过500亿美金的公司,小米做到几百亿美金也只用了六年的时间。时代发展到今天以后,不只是中国,全世界范围里最赚钱的都是创业者。

  如果讲到事,首先要看你到底能解决什么痛点?比如我跟艾诚也聊过,要做一个创始人办公室,那你要解决创始人什么样的需求?他的需求里面可能会有很多不同的种类,有硬需求、软需求以及创造出来的需求——什么是“创造出来的需求”?在苹果之前,人类从来没有用过智能手机,很多人跟乔布斯说,我们要研究消费者心理,了解他们需要什么。乔布斯说这是不对的,我们要教育消费者,让他们知道什么是好东西。这是乔布斯最伟大的一点,他创造一个market demand,最伟大的需求是被创造出来的。

  第二是看你选择的这个市场有多大?需不需要培育?培育的成本有多高?第三是看趋势,一个是行业趋势,一个资本趋势,如果你有足够的钱,可以不考虑资本市场,但是在中国一般人创业还是要考虑资本趋势的,就是了解当前资本市场的热点是什么。第四是商业模式的扩展性,为什么人类进入信息社会以后,财富的创造变得这么快?是因为在信息时代,我们的商业模型被大幅度修正。最后是你的盈利模式怎么赚钱?从去年下半年开始,市场已经有一个非常大的转变,过去说我是一家互联网公司,我可以大幅度烧钱,市场是接受的,但是今年这种模式已经被市场唾弃,现在如果你再创业做一个没有盈利模式的企业,基本上可以保证你拿不到钱。

  另外还要分析竞争对手,要知道行业技术的门槛,要知道现金流怎么进来?怎么出去?这对创业公司来讲非常重要,90%以上企业的死亡不是因为商业模式错了,也不是因为你的人不行,而是因为你的现金流不好,结果导致企业的失败,这种情况屡见不鲜。

  当然,企业成功最重要的一点不是上面讲的这些东西,而是与创业的人有关,就是这个事由谁来做?创业成功的企业家大概有哪些共性的东西?我列举了一些,包括能力和人品。人品非常重要的,人品好坏都能赚钱——事实上,往往人品不好的人反而赚钱会更快一些,但这样的企业很难做的长久,很难做大。因此做一个好人还是蛮重要,其中包括正义、善良与感恩心,如果对你的股东、客户没有感恩心,这个企业可以保证一定做不大。这听起来有点像布道,但马克思韦伯就讲过“清教伦理资本主义精神”,这里不多展开了。

  今天到场的都是成功的创业者,能站上这个舞台是他们成功之后的“高光时刻”,但创业最难的是要忍受孤独和寂寞,那时其实很难有人能够跟你共同分担,可能有一些好的投资人能够分担,但是绝大部分人,包括家人都不能真正帮你承担,每一个伟大的创业者、企业家都会经历过这些,所以忍受寂寞和孤独对创业者非常重要。

  2020年也许是投资和创业的分水岭,为什么这么讲?过去改革开放这么多年以来,中国的创业和投资的盈利模式主要靠关系和套利,那时很多企业是通过批文赚钱,创业者并不需要强大的专业知识,但是要具备强大的街头智慧,中国有一个词叫“土豪”,这个词特别有意思,土豪大家能想到比较典型的就是山西煤老板,一看很有钱,悍马十几辆,儿子结婚一路全是奔驰这些高档车。这人好像没有受过多太多的教育,却依然能够赚钱,他们的特点是非常聪明、非常狡猾,情商非常好,能够把关系搞定,过去搞定关系就是“三陪”,陪吃陪喝陪洗澡,立马搞定关系,但是这种成功在今后的中国基本上不太可能复制。

  中国过去40年的创新主要从1-N的创新,包括改良型和商业模式的创新,真正原创新的创新其实很少,什么技术是中国自己线原创型的创新者凤毛麟角。中国加入WTO的20年,“拿来主义”使中国获利良多,而如今中美贸易摩擦昭示着“弯道超车”的终结,未来的中国尤其需要有从0到1的原创技术,因此,中国未来最有机会成功的创业者是谁?已经不是那些“土豪”了,而是那些具有专业知识的人,那些有真正受过良好教育的年轻人,成功创业者将更多出自于硬核理工科专业。

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